险企“补血”忙
近日,又有两家保险公司增资获批。12月25日,金融监管总局发布的两则批复显示,人保再保险、阳光财险分别获批增资19.61亿元、7.109亿元。
据北京商报记者不完全统计,年初至今,获批增资的保险公司数量达24家,合计“补血”383.29亿元。
不过,增资事项等待批复的保险公司也不在少数。18家公司合计293.44亿元增资“仍在路上”。公布拟增资方案而未获批的险企包括恒邦财险、珠峰财险、华泰人寿、复星联合、华农财险、英大财险等。
除了股东、社会资本注资外,发债也成为险企热衷的“补血”方式之一,“风头”一度盖过增资。不同于2022年的不足500亿元,今年以来险企发债规模呈爆发式增长,累计获批发债的保险公司达24家,合计计划发债金额高达1655.2亿元。
今年,泰康人寿成为首家获批发行200亿元永续债的保险公司,包括人保健康、太保寿险在内的多家险企也陆续获批发行永续债。
哪些因素驱动
伴随着保险业的快速发展,行业对于资本的需求也迅速增加。北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云表示,特别是去年偿付能力二期的实施,叠加近年来股票市场的波动使得保险资金投资收益下滑,保险行业对于资本的渴求尤为旺盛。
“随着‘报行合一’全面推行,保险监管要求趋于严格;资产端受到权益市场持续低位运行,投资收益下滑严重,这导致部分险企偿付能力水平下降,需要补充资本金来确保偿付能力充足率达标。”对于今年以来险企对“补血”的渴望,上海对外经贸大学保险系专家朱少杰分析表示。
作为保险公司持续运营和行业健康发展的重要指标,偿付能力指的是保险公司偿还债务的能力。“核心偿付能力充足率不低于50%;综合偿付能力充足率不低于100%;风险综合评级在B类及以上。”根据《保险公司偿付能力管理规定》,偿付能力达标的保险公司须同时符合上述3项监管要求。
根据170家保险公司发布的三季度偿付能力报告来看,北大方正人寿、安心财险的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率两项指标均未“及格”。三峡人寿的综合偿付能力充足率未过线。
“补血”的积极影响并非提升偿付能力水平这一单一“功效”。朱少杰表示,增加资本金也有助于保险公司开设更多的分支机构、涉足新的业务领域、加大数字化转型投入等。
此外,在严监管背景下,保险行业正面临转型增效的要求,朱少杰认为,基于此,需要保险公司做好资本规划,增资能有效增强公司资本实力,进而帮助公司在新业务拓展、数字化转型和偿付能力充足性保持等方面给予支持。
如何找对路
不同于频频提及的增资,永续债为保险业的“新生事物”。永续债全称为无固定期限资本债券,是保险公司发行的,没有固定期限、含有减记或转股条款、在持续经营状态下和破产清算状态下均可吸收损失、满足偿付能力监管要求的资本补充债券。2023年保险公司永续债迎来“破冰”,首家保险公司永续债成功发行。在业内人士看来,这意味着保险公司资本补充渠道进一步拓宽。
那么,险企如何在增资和发债中作出理想化的选择?
“险企可以要求股东增资来扩大资本金,股东增资能够增加核心资本,具有永续性,收益分配灵活度高,有助于提高险企的核心偿付能力充足率。险企发行长期债券能够增加核心和附属资本,除永续债外有偿还本金要求,有支付利息约束。”朱少杰表示,若能说服股东增资,股东增资是险企扩充资本金的首选方案。
深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江也表示,如果险企需要优化股东结构,引入战略投资,那么选择定增合适,这一般适用于成长中的中小规模险企。如果是规模较大的险资企业,通过债券融资最为合适。
此外,增资、发债并非意味着一劳永逸,险企还应从打造自身“造血”能力,或采取多元化的举措来提高偿付能力。比如,有业内人士表示,保险公司提升自身的“造血”功能一方面可以调整业务结构,调减资本消耗大的业务,发展资本消耗小的业务;另一方面需要增强自身盈利能力来实现对资本的补充。
除了增资和发债以外,朱少杰表示,保险公司可以通过再保险来提升偿付能力,从再保险公司那里获得“融资”,实现资本管理。特别是,寿险公司可借助于修正共保(M-co),在保留准备金的前提下,有效转移业务经营风险。
北京商报记者 胡永新
深夜, 直播间里 主播越来越“大胆” 记者调查短视频直播软色情问题 编者按 短视频、直播等网络平台的兴起,极大地丰富了人们的业余生活,促进了社会信息交流。与此同时,流量为王等问题的存在,又让 ...
新华社香港5月9日电记者韦骅)中国香港足球总会9日宣布,与男足主教练安德森续约两年。今年60岁的安德森在2021年12月被任命为中国香港男足主帅,并率领球队时隔50多年重返亚洲杯决赛圈。安德森表示,中 ...
周琦 视觉中国 资料图中国篮球协会纪律与道德委员会17日发出处罚决定通知,对在注册等多个方面严重违规的新疆广汇篮球俱乐部有限公司以下简称“新疆广汇”)作出处罚,这意味着与该俱乐部存在合同争议的周琦恢复 ...
近5年来,我国平均每年产生4亿部以上—— 旧手机,如何物尽其用(大数据观察) 数据来源:中国循环经济协会 核心阅读 我国既是手机生产大国,也是手机消费大国。旧手机的综合利用对于节约资源、保 ...
新华社北京3月20日电中国足协20日在官网公示第二批完成债务清欠的俱乐部名单,包括广州、广州城、深圳、成都蓉城、陕西长安竞技等九家俱乐部在列。中国足协规定,各俱乐部应在本次准入审查期内全部解决2022 ...
近期,因鸭苗价格连涨数倍,白羽肉鸭养殖行业备受关注。经历了供大于需的三年低谷期后,在众多养殖户为鸭苗价格终于回升而感到兴奋时,山东种鸭联盟日前发布的一则倡议书则暴露出行业的新问题。 这份倡议书称 ...