理财产品之所以比银行存款利息高,购注是重金因为理财可能存在风险,虽然说通常上市公司购买的理财理财产品较为稳健,一般情况下发生风险的购注概率并不高,但一旦发生意外,重金就有可能引发本金的理财巨大亏损。购买理财产品一旦发生风险,购注就意味着上市公司曝出了“黑天鹅”。重金
相比之下,理财回购股份并注销不仅没有任何意外,购注还可以提升股东的收益水平。假如一家上市公司股本10亿股,股价10元,市值100亿元,每年净利润5亿元,现有10亿元现金闲置,如果用来购买理财产品,每年最高大约获得3000万元的利息收入,相当于增加了市值的0.3%。如果上市公司把这10亿元用来回购股份并注销,假设公司股价不变,那么公司的市值将变为90亿元,而公司的每年净利润还是5亿元,投资者的每股收益将会由0.5元提升到约0.55元,即投资者的股东收益水平提高了10%,由此看来,用闲置资金购买理财产品,其收益性不如回购并注销对股东更有好处。
当然,投资者可能会说,理财产品可以帮助上市公司处理短期闲置资金,等到公司需要现金的时候还可以把理财产品变回流动资金。但如果上市公司把闲置资金用来回购股份并注销,未来需要资金的时候还可以考虑使用银行贷款、滚存利润等方式来筹集资金,如果实在不够,也可以考虑通过再融资来筹集资金。
按照传统经济学的理论,普通股是成本最高的融资方式,而回购股份并注销,实际上是在回收普通股,是在减少成本最高的融资方式,其他任何融资方式的成本都比普通股更低。更何况购买银行理财的收益远低于融资成本。
值得注意的是,对于闲置资金的处置,全部采用一种方式并不可取。除了购买银行理财产品和回购股份并注销之外,上市公司还可以选择提前归还银行贷款,以便节约财务费用,或者通过现金分红直接回报投资者。一般来说,上市公司向银行申请贷款的利率总会比理财产品更高,公司一边贷款一边理财,无异于借高息、存低息,是一笔不划算的生意。
对股东进行现金分红,也是一个不错的选择,尤其是对于市盈率相对较高的股票来说,现金分红比回购并注销更好,不过现金分红需要投资者交纳红利税,而回购股份并注销不需要交税,两者哪个更好,还要根据实际情况加以分析。
不过,有些上市公司购买银行理财产品也并非完全出于利息收益的考虑,毕竟有时候和银行搞好关系很有必要,如果银行方面去营销让上市公司买理财,真要是一点不买也不合适,所以上市公司买理财有时候也会出现非市场化因素考虑,这种情况下并不能用纯粹的市场理论来分析和评价。
周科竞
中国年度规格最高经济决策会议——中央经济工作会议日前召开,部署明年经济工作重点任务,聚焦经济建设和高质量发展,强调巩固和增强经济回升向好态势,发出“稳中求进、以进促稳、先立后破”等新信号。 按照 ...
4月10日,孙颖莎在比赛中庆祝得分。新华社记者 郝源 摄当日,在河南新乡举行的世界乒乓球职业大联盟WTT)新乡冠军赛女单首轮比赛中,中国选手孙颖莎以3比0战胜中国香港选手杜凯琹,晋级十六强。4月10日 ...
新华社重庆6月5日电 中国国际象棋协会消息,“武陵山大裂谷杯”2023年中国国际象棋甲级联赛常规赛5日在重庆涪陵开赛。 国家体育总局棋牌运动管理中心国际象棋部主任、中国国际象棋协会秘书长田红卫在 ...
养老金融、“一带一路”、巨灾保险、跨境车险……保险业当前在各个领域如何承担好经济“减震器”和社会“稳定器”两大功能?1月4日,国家金融监督管理总局召开主题新闻发布会,中国人保集团、中国人寿寿险公司 ...
最近汽车界冒出一个“BAT”,其热度大有超越“蔚小理”之势。“BAT”跃居第一阵营,是新能源汽车市场竞争白热化的产物,也是“马太效应”在行业的显现。造车就像没有终点的马拉松赛跑,暂时领先并不等于在 ...
易建联从多年前就开始积极投身青少年体育篮球培训。体育锻炼多一些,“小胖墩”“小眼镜”就少一些。适当的体育锻炼不仅能够强身健体,还能够塑造儿童和青少年顽强拼搏的精神、团结合作的意识和健全的人格。近日,中 ...